一、稳定币行业概况
目前，国内外对于稳定币的定义尚未有明确统一的认定。金融稳定委员会（Financial Stability Board，以下简称“FSB”）认为，稳定币是“旨在通过指定资产、一组资产或一篮子资产来维持稳定价值的加密资产”。欧洲央行的加密资产工作组也在其报告中将稳定币描述为一种数字价值单位，它依赖于稳定机制来最大限度地减少价格波动，使其价值相对稳定地与特定货币或一组货币挂钩。这表明，稳定币通常被视为非政府实体发行的一种加密资产，其稳定性依赖于与一定量资产的锚定。
稳定币主要分为四种类型：以法币为抵押的稳定币、以商品为抵押的稳定币、以加密货币为抵押的稳定币和弹性供应稳定币。目前，市场上有抵押的稳定币（以法币、黄金或加密货币为抵押）比通过算法或智能合约调整供应量的稳定币的价格要相对稳定，占有绝对市场优势。
二、全球稳定币行业监管政策
1、美国和中国香港的稳定币法案对比
早在2022年1月，香港金融管理局发布了《加密资产及稳定币讨论文件》，2024年12月刊登了《稳定币条例草案》，到了2025年5月法案就得到了通过，从立法的关注度和效率上来说，都体现了中国香港的重视态度。而美国方面，特朗普早在总统竞选时就立下了多条承诺，宣布要将美国打造为“加密货币”之都，本次的稳定币立法出人意料但是在情理之中。往后看，中国香港和美国的加密货币监管动态或将成为影响稳定币乃至整个加密货币生态发展的重要因素。
2、其他国家/地区对稳定币的监管态度
我国对加密货币监管态度较为严格，早在2013年中国大陆就禁止了金融机构参与比特币交易，2017年禁止了代笔发行并关闭国内加密货币交易所，使得中国大陆的人民币稳定币项目几乎不存在。而数字人民币项目由于仍然要由银行体系辅助结算，在本质上和其他完全依赖区块链结算的加密稳定币有较大区别。。相比较而言，欧洲对于加密货币以及稳定币的态度则要宽松的多，法国、比利时、爱尔兰均表达了对加密货币的支持态度。
三、稳定币行业产业链
稳定币行业产业链上游主要包括发行方、储备资产管理者、区块链基础设施与审计机构等，其中发行方包括如Tether（USDT）、Circle（USDC）、DAI（去中心化稳定币）等，负责稳定币的发行和赎回；储备资产管理者包括托管银行、信托机构等，管理法币、国债、加密货币等抵押资产；区块链基础设施提供底层公链支持（如以太坊、Solana、TRON等）和智能合约开发。产业链下游应用场景包括加密资产交易媒介、跨境支付工具、供应链金融、数字经济生态。
相关报告：华经产业研究院发布的《2025-2031年中国稳定币行业市场竞争格局及投资前景展望报告》
四、稳定币行业发展现状
1、稳定币总市值
据统计，截至2025年6月1日，全球稳定币总市值已攀升至约2307.37亿美元，较2019年的约39.47亿美元增长了约5745.88%，呈现出爆发式增长态势。这一趋势不仅彰显了稳定币在加密货币生态中的迅猛扩张，也凸显了其在支付、交易及去中心化金融（DeFi）等领域日益不可替代的地位。2025年，稳定币市场依旧保持高速增长，相较2023年1267.21亿美元的市值上涨82.08%。
注：数据截至2025年6月1日
2、稳定币市值结构
USDT、USDC是全球最大的两种稳定币，在稳定币市场的份额占比高达90%左右，两者的走势基本上代表了整个稳定币市场的走势，其中USDT是2014年11月首个推出的稳定币，USDC于2018年10月推出，增长态势与USDT类似。
注：数据截至2025年6月2日。
五、国内稳定币行业相关企业
近期稳定币热度的攀升与中国香港特区政府近日出台《稳定币条例》（以下简称《条例》）密切相关。《条例》的推出，旨在推动当地金融创新的同时保持金融市场稳定，这也标志着香港特区在数字资产领域迈出重要一步。从我国稳定币相关企业来看，其中四方精创是香港金管局沙盒合作方，为汇丰、渣打开发稳定币跨境清分系统；推出FINNO Safe Web3.0平台，提供稳定币发行及托管；天阳科技已在推行用稳定币进行充值的信用卡产品，公司正与多家境外持牌金融机构合作，深入探索稳定币在跨境支付领域，稳定币在虚拟信用卡领域的实际落地场景。
六、稳定币监管政策的发展趋势
1、明确稳定币的发行主体
稳定币的发行方通常不是银行，甚至不是金融机构，而是科技公司，包括新创设的私人公司。具备稳定币发行资格需符合以下条件：一是稳定币的发行主体必须取得监管机构的许可；二是稳定币的发行主体在存款机构和控股公司层面上接受适当的监管；三是稳定币发行主体应在中央银行提供相应的准备金。
2、对稳定币的业务范围提出具体监管要求
具体包括：一是限制稳定币对用户交易数据的使用，保护消费者权益；二是限制稳定币发放利息，防止其影响国内货币存款数量和存贷款利率；三是限制稳定币与商业实体的关联，防止其替代法币；四是对稳定币基础设施、验证交易、存储密钥的底层技术以及托管钱包提出具体要求，防止发生网络风险和运营风险。
3、提高稳定币信息披露的透明度，保护消费者和投资者
监管机构应考虑现有消费者保护或投资者保护立法的适用程度，确保充分披露稳定币的性质、相关权利及其带来的风险，保障稳定币生态系统中涉及的所有参与方享有基本的消费者和投资者权利。
华经产业研究院对中国稳定币行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2025-2031年中国稳定币行业市场竞争格局及投资前景展望报告》。
