一、奶茶发展历程
我国的奶茶经历了三个发展阶段：粉末阶段、街头阶段、新中式茶饮阶段。在“粉末阶段”，奶茶用粉末冲调的方式呈现，既不含茶也不含奶。进入“街头阶段”，奶茶以茶末、茶渣作为基底，辅以鲜奶，奶茶行业进入了快速增长时期。这一阶段，奶茶市场相继出现了CoCo都可奶茶、快乐柠檬、1点点等为代表的奶茶连锁，并快速扩张。2016年以来，新中式奶茶兴起，奶茶行业逐渐走向正规化、高端化，随着一系列当红网红奶茶如“喜茶”、“奈雪的茶”、“八波茶”等入驻，当前奶茶行业的品牌格局已初步建立。
2018年中国现制饮品门店数已经超过45万家，新中式茶饮市场规模超过900亿元。若按现磨咖啡占咖啡豆消耗比例为15%计算，2017年中国现磨咖啡消费市场规模的可变区间为469-656亿元，假设中国现磨咖啡市场的增速为15%，预计2019年的市场规模将不超过868亿元，这一规模与当前新中式茶饮市场规模大致相当。
当前新中式茶饮主要是以直营为线下的主要销售模式，大部分都开设了以外卖为主要形式的线上销售渠道。随着新中式茶饮市场兴起，一级市场投资热情水涨船高。其中，2018年4月，喜茶完成了B轮融资，美团点评旗下的龙珠资本投资4亿元，将重点增加产能、提升供应链管理以及实现后台信息化，目前喜茶在全国的门店铺设已经达到了90家；此前3月，奈雪的茶宣布获得由天图资本领投的数亿元A+轮融资，估值达到60亿元。
奶茶主要品牌情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国奶茶市场评估分析及发展前景调研战略研究报告》
二、奶茶市场特点
1、低进入门槛
十万创业、简易上手、原料简单，使得奶茶店几乎成为进入门槛最低的餐饮业态。以一点点奶茶和快乐柠檬为例。根据二者公司官网的加盟信息，假设在某二线城市开设面积为50平米的店铺，初始投入资金均在20万元以下，且从申请加盟到店铺开业仅需不到半年时间，而开业后半年可回收投资成本。如开设自有品牌的奶茶店，其物料及设备成本将会更低。同时，现制茶饮店铺面积较小，选址灵活。因此现制茶饮几乎成为进入门槛最低的餐饮业态。
一点点、快乐柠檬加盟费用拆解
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2、潜在客户群体庞大
茶饮有深厚的文化基础，客群庞大；同时成瘾性强，味觉记忆浅，复购率高。现制茶饮因为加入了牛奶、糖等配料，口感上更偏甜和醇厚，其味觉记忆较浅，不容易使人产生厌烦感。此外，经过十多年的发展，现制茶饮获得了大批忠实的女性受众，成为在逛街、休闲娱乐时的首选。这些特性使得现制茶饮成为了贴合文化特质、潜在顾客群体庞大且回购率高的单品，据估算我国现制奶茶行业潜在规模接近1000亿元。
3、极易标准化
各品牌现制茶饮虽然在原材料配比等方面有所不同，但一旦形成标准之后具有高度可复制性。现制茶饮的原材料主要包括茶叶、牛奶、水果、芋圆、椰果、芝士、珍珠等。现制茶饮淡化了茶的属性，有品类无品牌，在经过加工和混合之后，品质差别较难分辨。鲜牛奶等其他配料属于日常消费品，采购难度较小，品质差异有限。
4、高利润
根据调研和估算，奈雪の茶毛利率约为63%，营业利润率为21%；美国TEAVANA的公司财报显示其盈利能力也在同一水平线上。尽管奈雪の茶拥有国内奶茶店最高的价格水平，但是水果茶的物料成本相对于普通台湾奶茶/港式奶茶更高，推测其他奶茶品牌的毛利率有望超过70%，甚至达到80%。
现制茶饮周转快、以外带为主，坪效高。以喜茶和奈雪の茶为例，一线城市典型店面的单店月收入均超过1200万元，假设经营面积分别为100和200平米，则坪效分别大约为12万元/m²/年和6万元/m²/年，远超普通餐饮、零售行业坪效，比肩顶级餐饮企业坪效水平（海底捞5-6万，一线城市6-8万）。
5、现制茶饮行业失败率较高
现制茶饮行业因为门槛低，同质化严重，关店率较高。我国现制茶饮店在新增店铺快速增长的同时，也有大量的店铺在选择关闭。自2016年下半年开始饮品店开店数量显著增长，2017年上半年饮品店关店数量更是开店数量的1.3倍。
三、奶茶市场与咖啡市场的对比
在我国当前的奶茶饮用人群中，女性消费者占比70.6%，是奶茶消费的主力群体。而从收入分布来看，相比现磨咖啡的消费者而言，奶茶的消费者整体收入水平偏低：43.4%的奶茶消费者月收入水平在2000元以下，5000元及以下月收入水平的奶茶消费者占比接近80%。
奶茶消费者年龄在16-25岁之间是最大的消费群体，占比41%，这部分群体主要是在校学生或是刚参加工作的人群，没有收入或收入有限；其次是年龄在26-35岁的群体，占比36%。25-34岁这一年龄段的人群是以瑞幸咖啡和星巴克为代表的精品现磨咖啡最主要的消费人群，占比在50%以上。
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因为价格，另一方面或由于健康、肥胖等问题，当前消费者对于奶茶的消费相比而言较为克制，76%的消费者每月消费的奶茶在1~5杯左右，平均每周1杯或以下。这一消费频次整体来看跟连锁咖啡店精品咖啡的消费者的消费频次相一致：每月消费在4次以下的用户占比接近80%；其中，就年龄而言，25-39岁消费族群去连锁咖啡专卖店消费的积极性远高于其他年龄段；而从男女消费比例来看，男性就远高于女性，到连锁咖啡专卖店消费的男性消费者中，每周至少会去一次的比率占了近五成，远高于女性。
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可以总结出当前精品现磨咖啡消费者的五大特征：（1）高收入：月收入在20k以上的人群占比最高，皆在40%以上；（2）高学历：学历是本科及以上的消费者占比皆在65%左右；（3）年轻：年龄在25-34岁消费者占比超过50%；（4）企业白领：职业以企业白领为主，其中瑞幸的用户白领占比接近80%，而星巴克相对来说群体的职业分布更加合理，大众接受程度高；（5）北上广：消费用户主要集中在北上广等一线城市以及以江苏、广东、浙江为代表的经济发达省市。
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四、奶茶市场的机遇与挑战
1、奶茶市场的机遇
消费者追求健康，奶茶消费升级，偏好向真茶、真奶搭配转换。当前奶茶消费者最喜欢的是奶盖茶，约占35.5%的消费者最常选购的是奶盖茶系列，24.8%的最常选购的是特调混合系列，22.3%最常选购水果茶。由此可见，消费者对于奶茶的选购呈现消费升级的特征，在大众追求健康化的潮流下，奶茶饮用的偏好也向着真茶+真奶的搭配组合转变。
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目前新茶饮门店大多分布于一二城市当中，但是一、二线能容纳的品牌数量终究是有限的，休闲产品属性也决定新茶饮品牌无法拥有像星巴克或瑞幸咖啡一样的店铺密度。传统奶茶品牌价格较低，因此渠道下沉时较为顺利，例如地下铁奶茶在全国超过28个省170多个城市设分代理，共经营超过2200家连锁店铺。新茶饮品牌能否将单价在20或30元以上的饮品推广到三四线城市，将直接决定新茶饮发展的天花板。
海外扩张会为新茶饮品牌提供更为广阔的消费市场，目前喜茶和奈雪の茶都已经在新加坡开设门店。国外的人均消费水平较高，新茶饮的产品口感也获得了一致好评。喜茶新加坡开业当天，平均排队时长达到了1.5-2小时，第一周日销售量约为2000-3000杯。因此，新茶饮品牌有望通过进驻海外市场打开新的发展空间。但是因为新茶饮品牌大多以直营模式为主，这其中也会面临本土化的经营风险。
2、奶茶市场的挑战
在我国，茶叶的生产是高度分散，品类众多且品质差别较大。这些特征都决定了我国茶饮市场的分散性。奈雪の茶和喜茶并没有像TEAVANA一样提供100多种产品，但是能否在规模扩大的同时，保持供应数量和质量的稳定，从而确保品质的稳定，也是品牌需要考虑的重要环节。
水果茶很大程度上也依赖于水果的品质，当真正实现大规模跨区域扩张后，会涉及到生鲜供应链这一难题。比如草莓水果茶系列所用的草莓一旦过季，产品成本就会显著增高，品质也难得到保证。自建供应链体系还是将生鲜供应托付他人，也是摆在现制茶饮品牌面前的难题。
相比于普通品牌，消费者对于网红品牌的关注度更高，极易受到负面新闻的影响从而迅速衰败。同时，网红品牌也会因口感厌倦、品牌老化等原因被层出不穷的新网红品牌取代。Farine面包店曾经需要排队三个小时才能买到一个羊角包，却涉嫌长期使用过期面粉最后倒闭。韩寒投资的餐厅“很高兴遇见你”，曾依靠精美装修和创意菜品火爆一时，也因拖欠员工工资、食品安全等问题使得多地餐厅接连倒闭。
