一、尿素行业的概述
尿素又称碳酰胺，是由碳、氮、氧、氢组成的有机化合物是一种白色晶体。最简单的有机化合物之一，是哺乳动物和某些鱼类体内蛋白质代谢分解的主要含氮终产物。也是目前含氮量最高的氮肥。
作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和植物。它易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小，是目前使用量较大的一种化学氮肥。工业上用氨气和二氧化碳在一定条件下合成尿素。
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二、尿素行业现状
全球尿素需求增长相对平稳，短期需求或将有小幅提升。根据IFA数据，自2015年来，全球尿素需求量年均增长达300万吨以上，增长基本保持稳定。然而自2017年全球一次能源石油、天然气价格持续上涨，带动新型能源燃料乙醇的需求有所增长，而主要用于生产乙醇的玉米需求量亦将提升。2018年上半年，全球玉米库存量明显下降，美国、印度等国家都纷纷提升玉米的播种面积以满足短期玉米的补库需求。
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三、下游主要应用领域分析
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车用尿素存量、增量市场双增长，成为尿素需求主要的增长领域。柴油车在行驶过程中会排放大量的大气污染物NOx，因而柴油车需要配备SCR系统，将车用尿素同NOx反应来处理汽车尾气污染，车用尿素就成为汽车尾气处理的必要消耗品。
国家尾气标准提升将大幅带动车用尿素溶液的单位消耗水平。2017年我国全面实施“国五”汽车尾气排放标准，相比于原有的“国四”柴油车NOx的排放要求由0.25下降至0.18 g/km,而2018年6月，我国出台了“国六”排放标准,NOx的排放要求相比于“国五”加严了77%。排放要求的提升也带动了车用尿素的需求,为使柴油车达到“国五”标准,车用尿素的消耗量约为柴油消耗量的4%-6%,而要达到“国六”标准,车用尿素的消耗量将提升至6%-8%。
国家尾气标准提升将大幅带动车用尿素溶液的单位消耗水平。2017年我国全面实施“国五”汽车尾气排放标准，相比于原有的“国四”柴油车NOx的排放要求由0.25下降至0.18 g/km,而2018年6月，我国出台了“国六”排放标准,NOx的排放要求相比于“国五”加严了77%。排放要求的提升也带动了车用尿素的需求,为使柴油车达到“国五”标准,车用尿素的消耗量约为柴油消耗量的4%-6%,而要达到“国六”标准,车用尿素的消耗量将提升至6%-8%。
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现柴油保有车单位车用尿素消耗量仍有大幅提升空间,新增柴油车亦将带来增量需求。根据现有的国四国五汽车保有量计算我国每年的车用尿素实际清耗量仅占理论消耗量的一半,仍有较多的柴油车排放要求不达标;近几年我国柴油车市场销量逐步回升,柴油车的保有量不断增加。随着2021年“国六”标准全面施行,存量柴油车的尿素消耗量将再度提升。可以预期,未来车用尿素市场还将持续扩展,成为尿素需求提升的主要领域。
四、尿素进出口情况
近年来中国出口大幅下降。从2015年以来，受到国际低成本尿素大幅扩产影响，我国的尿素出口量呈现显著下滑，至 2017年我国的尿素出口量已经下降至465万吨，仅为2015年尿素出口量的三分之一，出口至印度、美国等地的尿素量大幅下降。
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东亚及其他亚洲国家成为主要深耕市场，短期气价提升，中国出口仍有一定优势。相比于全球主要的油气资源大国，亚洲的其他国家长期依靠进口天然气进行尿素生产，随着天然气价格提升，东南亚等天然气进口国的尿素成本不断攀升，短期内已经成为全球尿素的边际产能，而相比之下，中国的煤质尿素成本变化不大，在高成本进口天然气的亚洲市场上，中国仍有一定的竞争优势，短期内，亚洲市场将成为中国出口尿素的重心。
本文采编：CY340
