一、箱纸板、瓦楞原纸行业概述
箱纸板又名麻纸板，是一种专供制作外包装纸箱用的比较坚固的纸板。有一般的和高级的两种。表面平滑，色泽淡黄浅褐，有较高的机械强度、耐折性和耐破性。
瓦楞原纸是生产瓦楞纸板的重要组成材料之一。瓦楞原纸要求纤维结合强度好，纸面平整，有较好的紧度和挺度，要求有一定的弹性，以保证制成的纸箱具有防震和耐压能力。
箱纸板和瓦楞原纸均是生产纸箱的主要原料，我国瓦楞纸箱行业起步较晚，1954年才开始推广使用瓦楞纸箱，但随着中国经济的快速发展、互联网购物的迅速兴起，我国中国瓦楞纸箱行业已经超过美国，成为全球范围内的领头羊。从瓦楞纸包装行业营业收入来看，我国瓦楞纸包装行业营业收入增长迅速，从2012年的1380亿元增长至2017年的2563亿元，复合增速为13.2%。
2013-2019年中国快递业务量统计情况
资料来源：公开资料整理
2012-2017年中国瓦楞纸包装行业营业收入统计
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瓦楞纸包装行业的迅速成长使得对上游纸箱板和瓦楞原纸的需求快速扩大，目前纸箱板和瓦楞原纸是我国造纸行业里产销量占比最大的品种，2018年箱纸板和瓦楞原纸产量分别占造纸行业整体产量的20.56%和20.17%，销量占比分别为22.46%和21.2%。
2018年中国各种纸及纸板产量占比分布
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2018年纸及纸板各品种消费量占比分布
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国箱纸板行业市场前景预测及投资战略研究报告》
二、箱纸板、瓦楞原纸行业现状
从销量来看，我国箱纸板、瓦楞原纸销量基本保持稳定。2018年箱纸板和瓦楞原纸销量略有下滑，2018年我国箱纸板销量为2345万吨，同比下滑6.6%；瓦楞原纸销量为2213万吨，同比下滑7.6%。
2012-2018年中国箱纸板、瓦楞原纸销量统计
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由于从全球范围相比，中国包装纸生产商当前生产现金成本高昂，导致箱纸板和瓦楞原纸进口量大增，使得我国箱纸板和瓦楞原纸的产量下降幅度较大。2018年中国箱纸板产量为2145万吨，同比下滑10%；瓦楞原纸产量为2105万吨，同比下滑9.9%。
2012-2018年中国箱纸板、瓦楞原纸产量统计
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从进出口情况来看，中国箱纸板和瓦楞原纸不用于其他纸类大量出口，中国箱纸板和瓦楞原纸需要大量进口，出口量较少。近两年我国箱纸板和瓦楞原纸进口量增长迅速，2017年我国箱纸板进口量为137万吨，同比增长45.7%；2018年中国箱纸板进口量为207万吨，同比增长51.1%。瓦楞原纸进口量增长更为迅速，2017年瓦楞原纸进口量为65万吨，同比增长712.5%；2018年瓦楞原纸进口量为111万吨，同比增长70.8%。
2012-2018年中国箱纸板、瓦楞原纸进口量统计
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从出口量来看，近两年我国箱纸板、瓦楞原纸出口量迅速下滑。2017年中国箱纸板出口量为12万吨，同比下滑65.7%；2018年箱纸板出口量为7万吨，同比下滑41.7%。瓦楞原纸出口量下滑相对较慢，2017年中国瓦楞原纸出口量为4万吨，同比下滑42.9%；2018年瓦楞原纸出口量为3万吨，同比下滑25%。
2012-2018年中国箱纸板、瓦楞原纸出口量统计
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三、箱纸板、瓦楞原纸行业竞争格局
我国箱纸板、瓦楞原纸市场空间广阔，行业集中度相对于其他纸类较低。从产能来看，箱纸板、瓦楞原纸行业前三为玖龙纸业、理文造纸和山鹰纸业，其产能占比分别为22%、10%和6%。
2017年中国箱纸板、瓦楞原纸产能占比分布
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四、箱纸板、瓦楞原纸行业发展趋势
1、行业开工率下滑
2017年成为近十年产销量的高点，同期市场价格飙升高位。2018年产销量双双下降，但产能保持扩张趋势，2019年需求与18年预计持平。从开工率来看，19年仍然不乐观，在2019年箱纸板、瓦楞原纸需求持稳，进口量扩大，废纸原料不足的情况下，以及后续新产能投产的压力，2019年箱纸板、瓦楞原纸行业开工率依然不看好。
2、行业集中度持续上升
箱纸板、瓦楞原纸企业从2010年开始急速减少，2016年加大环保督查，2017年实施排污许可，2018年注重地区规划等政策使得中小企业经营较为困难，大型优质企业优势进一步扩大。预计在淘汰落后产能，供给侧改革，环保督查等多重压力下，我国箱纸板、瓦楞原纸行业集中度将会持续提高。
3、产业结构变化
受限制进口废纸的政策影响，预计外废将大幅下滑，导致增加国废用量，进口纸浆替代废纸，使得更多企业布局海外，加码海外投资，如玖龙美国投资再生浆22+65+40万吨，理文马来西亚投资55万吨/年，老挝40万吨，景兴40万吨，在海外布局再生浆，以缓解国内原料短缺压力，寻求东南亚低成本发展机会，降低生产成本。
