一、超细氢氧化铝阻燃剂产业链
超细氢氧化铝阻燃剂作为无机系阻燃剂，具备阻燃、抑烟、填充三重功能，且具有无毒、无腐蚀、低烟、不挥发、阻燃性能好、效果持久、分散性好、色度优良等优点，因此成为无机系阻燃剂中的典型代表和主流种类，是全球用量最大和应用最广的无机系阻燃剂。
超细氢氧化铝阻燃剂产业链上游为铝土矿开采与氧化铝行业，下游应用于电线电缆、保温材料、覆铜板、陶瓷等行业。
超细氢氧化铝阻燃剂产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、全球超细氢氧化铝产量
长期以来，德国、美国和日本等国外阻燃剂生产商凭借其在技术、资金、产品种类等方面的优势，主导着全球阻燃剂市场，从全球超细氢氧化铝产量来看，据统计，截至2019年全球超细氢氧化铝产量为222.42万吨，同比增长12.1%，预计到2025年全球超细氢氧化铝产量将达到466.04万吨，2019-2025年复合增长率为13.12%。
2014-2019年全球超细氢氧化铝产量及增速
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国阻燃剂行业投资分析及发展战略研究咨询报告》
三、中国超细氢氧化铝产量
近年来，我国阻燃剂消费结构不断调整升级，超细氢氧化铝阻燃剂市场需求量呈现快速增长趋势，据统计，截至2019年我国超细氢氧化铝产量为63.47万吨，同比增长24.5%，预计到2025年我国超细氢氧化铝产量达到202.18万吨，2019-2025年复合增长率为21.3%。
2014-2025年中国超细氢氧化铝产量及增速
资料来源：公开资料整理
四、中国超细氢氧化铝阻燃剂下游需求分析
电线电缆产品主要包括电力电缆、通信电缆和光缆、电气装备用电缆等，下游主要应用于电力、通信、电气装备、交通等领域，近年来总体保持稳步增长态势，预计2025年我国电线电缆行业收入规模有望超过1.71亿元。
1、电线电缆
2015-2025年我国电线电缆行业收入走势
资料来源：公开资料整理
2、光缆
通信电缆与光缆主要包括三类：通信电缆、通信光缆和射频电缆。根据国家通信行业标准要求，通信电缆与光缆使用的护套材料大部分都要求添加阻燃剂。据统计，截至2019年我国光缆线路总长度达到4741.24万公里，同比增长9.8%。
2012-2019年我国光缆线路长度及增速
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
3、基础建设
电线电缆广泛应用于基础设施建设中，作为基建工程必要的组成部分，其需求增量与基础建设投资增量直接相关，总体需求持续增长；2015年至2019年全国基建投资总额保持了持续增长态势，从72.63万亿元增长至128.06万亿元，复合增长率15.23%，体现了基建行业的成长性。随着我国城市化进程的推进，基础设施建设有望持续发展。
2015-2019年我国基础设施建设投资情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
同时，传统基建将向“新基建”侧重。从“新基建”的细分领域来看，主要包括5G基础设施、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大板块。根据招商证券研究报告的预测，从2020年至2025年，上述“新基建”七大领域合计投资规模有望突破7.4万亿元。
2019-2025年我国“新基建”投资规模
资料来源：公开资料整理
4、保温材料
保温材料是指导热系数小于或等于0.12瓦/米·度的材料，亦称绝热材料。在保温材料领域，公司生产的超细氢氧化铝阻燃剂主要应用于高端热力管道保温、制冷管道保温、高端建筑保温材料等。近年来，保温材料行业保持稳定增长趋势，据统计，截至2019年我国保温材料产量为693万吨，同比下降6.7%。
2010-2019年我国保温材料产量及增速
资料来源：中国绝热节能材料协会，华经产业研究院整理
五、超细氢氧化铝阻燃剂竞争格局分析
我国无机系阻燃剂市场最初主要由国外企业垄断，经过近二十年的发展，国内逐渐涌现出具有一定技术能力的无机系阻燃剂生产商，逐步在细分领域掌握了先进技术，并形成自主知识产权，基础研究能力、加工制造工艺、产品检测技术均有了大幅提升，形成了一定规模高技术含量产品的研发生产能力，不断缩小与国外知名企业的差距，实现了无机系阻燃剂的进口替代。此外，由于国内企业具有成本低、贴近客户、反应灵活等优势，因此在竞争中市场份额不断扩大。
超细氢氧化铝阻燃剂细分领域主要生产企业
资料来源：各公司公告，华经产业研究院整理
目前国内主要生产超细氢氧化铝的企业有中超股份、山东新材料、中州新材料、中顺新材料、淄博鹏丰与振华化学等，剩余企业数量较多但年产规模较小。2019年中超股份、山东新材料、中州新材料、中顺新材料、淄博鹏丰与振华化学超细氢氧化铝产量分别为13.79万吨、10.71万吨、3.72万吨、3.31万吨、3.38万吨与2.16万吨。
2017-2019年国内主要生产企业超细氢氧化铝产量
资料来源：各公司公告，华经产业研究院整理
六、超细氢氧化铝的发展趋势
1、超细氢氧化铝的超微细化
氢氧化铝的超微细化增加了氢氧化铝的表面积，使粒子表面蒸气压降低，明显增强阻燃效果，同时提高材料制品的力学性能和耐热性能。美国已研制出平均粒径小于0.2μm的超细氢氧化铝，这种超细氢氧化铝不仅能提高阻燃性能，而且使体系力学性能提高。
2、超细氢氧化铝的高纯化
超细氢氧化铝在结晶过程中夹杂的氧化铁和氧化钠等杂质造成下游产品的绝缘性能降低，另外氧化钠还影响氢氧化铝的初始热分解温度。氧化钠含量越低，产品的热稳定性越好，产品具有更好的加工性能。因此超细氢氧化铝化学成分的高纯化，尽可能减少超细氢氧化铝中的杂质，成为一种趋势。
3、超细氢氧化铝的晶体形貌一致化和粒度分布集中化
氢氧化铝颗粒的晶体形貌影响产品的填充性能和应用性能，不同的应用领域对产品的形貌有不同要求，大多数行业需要表面光滑、球形度高的氢氧化铝产品，而有一些行业需要采用片状氢氧化铝，还有一些行业希望添加纤维状的氢氧化铝来提高复合后产品的机械强度和阻燃性能。因此，高度一致化的形貌特征成为追求的目标。
华经产业研究院通过对中国超细氢氧化铝阻燃剂行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国阻燃剂行业市场前景预测及投资方向研究报告》。
