终端行业需求恢复 带动石化行业景气指数上涨

近日，中国石油和化学工业联合会与山东卓创资讯股份有限公司联合编制的4月份“石油和化工行业景气指数”发布。景气指数显示，虽然美国关税政策对国内经济复苏造成冲击，但是国内刺激消费的举措不断出台，终端需求恢复加速，企业补库增加，存货周转率止跌转升，带动石油和化工行业景气指数环比上升3.97个百分点，至100.21。

从分指数看，4月终端需求回暖，企业采购节奏加快，化学原料和化学制品制造业和橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业景气指数环比分别上升7.21个百分点和5.09个百分点。采购回升叠加出行需求增加，对成品油需求亦有所增长，燃料加工业景气指数环比上升3.68个百分点。然而，市场对于关税政策不确定性影响的担忧加剧，原油加工景气度的回暖并未传导至上游，4月原油价格出现了较大幅度的下跌，石油和天然气开采业景气指数环比回落1.06个百分点。

景气指数显示，在生产方面，4月原油开采生产指数环比回落，但是偏下游行业的生产热度均有较大回升，特别是橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业生产热度回升明显。在利润方面，4月国际油价较3月有较大幅度下降，油价的低迷传导到下游，下游产品价格出现不同程度的下跌，行业利润以收缩为主。在存货周转方面，4月，外部环境虽较为严峻，但假日经济持续向好，汽车、房地产等终端行业需求恢复，补库节奏逐渐加快，带动石化行业景气指数上涨。5月，假日经济仍将延续，支撑终端需求的复苏，带动景气指数继续回暖。