一、中国钼资源分布
中国钼资源储量相当丰富，河南、陕西、吉林三省钼资源储量占全国总量的56.5%。
资料来源：公开资料整理
资料来源：国土资源部
我国钼矿大型矿床多，是一个重要特征，如陕西金堆城，河南栾川、辽宁杨家仗子、吉林大黑山钼矿均属世界级规模的大矿，矿床类型以斑岩型钼矿和斑岩-矽卡岩型钼矿为最重要，前者如陕西金堆城、江西德兴，后者如河南南泥湖钼矿;矽卡岩型、碳酸盐脉、石英脉型次之;沉积型钼-铀-钒-镍矿床有较大的潜在价值，伟晶岩脉型钼矿无工业意义。从钼矿形成时代来看，除少数钼矿形成于晚古生代和新生代之外，绝大多数钼矿床均形成于中生代，为燕山期构造岩浆活动的产物。
二、中国钼精矿市场供需现状
从国内钼生产地域分布看，我国钼生产供应主要集中在在河南、陕西、内蒙、辽宁、吉林、河北等省（自治区），河南省的钼产品产量一直居于全国领先地位。2015年我国钼精矿产量为26.02万吨，同比2016年的25.02万吨增长4.00%。
资料来源：国家统计局、有色金属工业协会
根据海关统计口径：目前海关系统针对钼矿产品的进出口贸易统计，纳入专项统计“钼矿砂及其精矿”海关代码为“2613”。
根据中国海关数据显示，近年我国钼矿砂及其精矿进口数量呈波动趋势，2011-2017年我国钼矿砂及其精矿进口数量分析如下：
2011-2017年我国钼矿砂及其精矿进口数量分析
年份 | 出口 | 进口 | ||
数量（千克） | 金额（千美元） | 数量（千克） | 金额（千美元） | |
2011年 | 18731980 | 375463 | 15397444 | 316485 |
2012年 | 11498590 | 205521 | 10149185 | 164397 |
2013年 | 6549661 | 88327 | 14938117 | 177799 |
2014年 | 11144845 | 152451 | 14838025 | 153842 |
2015年 | 4189988 | 36601 | 14105893 | 90437 |
2016年 | 6177268 | 46010 | 21796769 | 129256 |
2017年 | 8450138 | 71008 | 28559443 | 215013 |
资料来源：中国海关
2016年我国国内钼精矿产量为25.02万吨，进口量为2.18万吨，出口数量为0.62万吨，国内钼精矿表观消费量为26.58万吨。2017年我国国内钼精矿产量为26.02万吨，进口量为2.86万吨，出口数量为0.85万吨，国内钼精矿表观消费量为28.03万吨。
资料来源：有色金属工业协会，华经产业研究院整理
2016年我国钼矿行业消费市场规模为131.6亿元，同比2015年的124.2亿元增长了5.9%，2017年受产品价格回升的影响，国内钼矿市场规模增长至179.1亿元。近几年我国钼矿行业消费市场规模如下图所示：
资料来源：公开资料整理
三、中国钼价格走势分析
价格方面，2013 年我国钼市场整体处于低谷期，尽管中国钼价持续下跌，但跌幅小于国际市场。2013 年中国钼精矿（45%Mo）均价为1526 元/吨度，同比下降7.0%，国内钼价走势与国际走势一致，均在年初达到全年高点，7 月下旬触底后窄幅波动。
2014 年以来，全球经济持续复苏增长，但仍面临较多不确定性。2014 年上半年，国际钼价较2013 年同期出现上涨趋势，但受制于经济低迷需求不振，下半年国际钼价有所下跌，但全年均价仍同比上涨约10%左右。国内市场方面，一方面国内矿山产能扩大供给增加，另一方面钢厂需求持续低迷、压价严重，国内钼价整体走势弱于国外，2014 年全年我国钼精矿（45%Mo）均价为1354 元/吨度，同比下跌约11%，国内总体呈现供应过剩格局。
2015年以来我国钼精矿（45%Mo）价格下降较为明显，2015年11月钼精矿（45%Mo）价格一度下探至700元/吨度附近。
2008 年随着国际金融危机爆发，钼精矿价格急剧暴跌。此后受我国经济发展速度放缓以及行业整体产能过剩的影响，钼价格一直处于低位徘徊。2015 年 9月，国内钼铁（60%）的月平均价格降至为 951.59 元/吨度，远低于 2014 年 9 月的 1582.58 元/吨度。
受部分矿山停产等因素推动，自2015年12月份以来，钼精矿价格大涨18%，并带动下游钼铁等产品价格上行。相关厂家表示，目前钼矿价位仍低于大多数停产矿山成本线，短时间内复产几率不大，对市场价格起到支撑作用。业内预计，在供给侧改革带来的产能整合，以及市场货源偏紧等因素推动下，企业挺价意图明显，钼产业链价格存在继续上行空间。
在上游钼精矿生产受限、供应短缺的强力支撑下，钼市场价格将逐步回升态势。另外，随着国内新一轮经济刺激政策的出来，基建产业投资增长推动下，钼铁下游主要市场钢材价格的上涨，也为成本转嫁提供一定支撑作用。
2016年钼原料市场现货紧张，下游企业采购积极。钼精矿主流报价延续上行趋势，40%以上钼精矿成交价均高于每吨度1000元。下游企业询盘十分活跃，矿山价格继续上涨。鹿鸣矿业钼精矿10日报价显示，45%至50%品位钼精矿价格为每吨度1025元至1040元，50%至55%品位为每吨度1035元至1050元，55%以上品位为每吨度1055元至1070元。下游订单充裕，原料需求大，工厂现金采购居多，贸易商惜售心态明显，矿山方面仅陕西、内蒙古、黑龙江以及江西等地个别矿山少量出货，供需矛盾突出。
资料来源：WIND，华经产业研究院整理
随着钼精矿价格的上涨，矿山复产意愿有所增强。伊春鹿鸣、柿竹园有色、中西矿业、敖仑花、瑞达矿业相继复产，复产矿山合计产量为 45%钼精矿 3100 吨/月。复产的主要障碍在于银行惜贷，启动资金短缺。
钼行业经过近十年的市场自我出清，在2015年钼价达到历史最低点680元/吨度后逐步回暖，当前价格1705元/吨度。国内在产大型矿山数量有限，主产矿山包括鹿鸣钼矿、金堆城、汝阳东沟、三道沟等钼矿山，整体资源相对集中，上游原料供应商市场控价能力在逐步增强。根据草根调研资料显示，钼行业精矿现金成本价格约在1100-1200元/吨度范围，但供给端受矿山技改、环保投入等因素影响，小矿山复产有限，钼精矿开工率下降，短期现货供给阶段性受限。
资料来源：华经产业研究院整理
我国钼市场 70%的需求来自于钢铁行业，从 2017 年下半年开始钢厂招标频次密集且招标量维持高位，伴随限产结束后下游钢厂复工，存在原料补库存需求，钼行业正逐步转向卖方市场。分析认为2018年上半年钼价高位趋稳，后期有望继续维持上行态势。
资料来源：华经产业研究院整理
四、钼加工业发展机遇
我国国内生产总值的持续快速增长会拉动对钼需求的增长。国内生产总值的稳定增长，反映了我国经济的发展的良好态势。近几年，我国每年都有巨额的固定资产投资，这些基础建设需要大量的钢铁材料，而这些钢铁的添加剂是钼。在我国良好的经济形势下，对钼的需求大量增加，为其他相关行业提供不少市场机遇，拉动了我国钼产品产量的急剧增加。
我国是世界上主要的钼进出口贸易国。来料加工业务是我国钼进出口贸易的重要组成部分，体现为进口钼精矿并出口焙烧钼精矿和钼铁。我国目前的钼产品出口结构仍以钼炉料产品为主，钼化工、钼金属制品等高附加值产品所占比例仍大幅低于国际平均水平，因此我国政府制定了一系列的产业政策进行引导。
随着中国经济的全方位对外开放以及向市场经济体制的逐步转轨，中国大陆己成为全球理想的投资地点之一，外商投资在中国经济发展中的作用越来越重要。目前国际知名的钢铁公司等几乎都已在中国立足。对华投资的成本优势，正吸引着越来越多的跨国企业在中国加大投资。
四、中国钼深加工产业同国外的差距
1、装备技术落后，改造速度缓慢
国外设备的更新周期一般为5～10年，我国许多加工设备大多是在20世纪70年代发展起来的，目前仍在服役，有些地方还存在作坊式生产，距连续化、自动化的现代生产方式甚远，造成产品质量不稳定，形成不了规模效益，无力跻身于世界先进行列。
2、研发力度不够，成果转化较少
企业作为技术创新的主体，对产业的发展起到极其重要的作用，目前我国钼专业人才奇缺，研究单位少，经费也不足，企业研究力量不强，自主创新明显低于国外先进水平，导致一方面缺乏精品而另一方面经常出现供过于求，产品在国际上缺乏竞争力和经济效益的局面。20世纪90年代以来，新产品的研发虽然显著加强，但仍然是难熔金属领域存在的问题之一。主要表现在基础性研究在不断削弱，许多单位不愿冒新技术研究可能出现的风险，对新的加工技术研究少，而对传统加工技术缺乏改进，致使许多精品仍依赖进口；缺乏对钼产品应用领域的开拓，如对钼在核聚变堆的应用研究仍属空白，在军工应用方面还不深入；研究和仪器设备的更新速度远低于老化速度，已成为我国难熔金属材料领域中深层次问题的一个症结，严重制约着新材料的研发。
本文采编：CY306
