近几年国内锂电隔膜需求保持40%-50%的增速，根据未来几年锂电需求量估算，国内隔膜市场2017-2020年需求分别为14.3、17.9、23.0和28.6亿平方米。
随着三元电池的渗透率不断提升，湿法隔膜成为产业未来发展趋势。目前锂电池高能量密度的发展趋势越发清晰，湿法工艺因其产品最薄可以达到5微米，可通过多层卷绕来提高能量密度，且热稳定性的缺陷可通过陶瓷涂覆解决，三元电池通常搭配湿法隔膜使用以提升安全性能和能量密度。
目前干法隔膜已完成进口替代，但湿法隔膜因对技术要求较高，仍大量依靠进口。由于国内高端电池产量占比较低，干法隔膜的使用率仍较高。2015年国内湿法隔膜占隔膜总产量的比例仅为37.7%，远低于全球65.6%使用率。随着国内湿法隔膜逐步完成对进口湿法隔膜和国内干法隔膜的替代，未来几年湿法隔膜渗透率将得到稳步提升。假设未来几年湿法隔膜占比年均提升4-5%，预计2017-2020年湿法隔膜需求量为6.4、9.0、12.6和17.1亿平方米。
中国锂电池隔膜需求预测 | ||||||
- | 2015 | 2016 | 2017E | 2018E | 2019E | 2020E |
隔膜总需求/亿平方米 | 9.05 | 11.69 | 14.28 | 17.94 | 22.99 | 28.55 |
YOY | 50.05% | 34.00% | 22.19% | 25.61% | 28.13% | 24.21% |
干法隔膜占比 | 62% | 58% | 55% | 50% | 45% | 40% |
湿法隔膜占比 | 38% | 42% | 45% | 50% | 55% | 60% |
干法隔膜需求/亿平方米 | 5.6 | 6.8 | 7.8 | 9.0 | 10.3 | 11.4 |
湿法隔膜需求/亿平方米 | 3.4 | 4.9 | 6.4 | 9.0 | 12.6 | 17.1 |
湿法隔膜供不应求，维持高度景气。2016年高端湿法隔膜需求达4.6亿平米，由于国内主要企业短期高端产能扩产进度受限，实际有效产能不足2.5亿平米，供需存在较大的缺口。根据我国2015年湿法隔膜出货量前十名的企业以及干法隔膜龙头沧州明珠的产能规划统计，2017年底将形成18.5亿平米的产能，其中新增产能12.3亿平米。考虑到新增产能的投产进度较慢以及良品率的问题（新增产能乘以0.25，平均良品率假设为70%），预计2017年湿法隔膜有效产能约为6亿平米。相比6.4亿平米的需求供给依然偏紧。行业仍将维持高度景气的状态。
主要湿法厂商产能及规划 | |||||||
厂商 | 现有产能（万平米） | 新增产能（万平米） | 产能进度 | ||||
干法 | 湿法 | 总产能 | 干法 | 湿法 | 在建产能 | ||
沧州明珠 | 5000 | 2500 | 7500 | - | 17500 | 17500 | 6000万平米预计2017年初投产，1.05亿平米预计2018年达产 |
星源材质 | 14000 | 3000 | 17000 | 5000 | 8000 | 13000 | 预计2017年3月建成，5月试生产 |
中科科技 | 10000 | 2400 | 10000 | - | - | - | - |
义腾新能源 | 7200 | - | 7200 | - | 3600 | 3600 | 2017年规划产能4.4亿平米 |
辽源鸿图 |
| 2000 | 2000 |
| 2000 | 2000 | - |
天津东皋 |
| 2500 | 2500 | - | 20000 | 20000 | 2017年一季度试运行，二季度全面投产 |
金辉高科 | - | 10200 | 10200 | - | - | - | - |
纽米科技 | 3000 | 3000 | 6000 | - | - | - | - |
东航光电 | 2000 | - | 2000 | 2000 | - | 2000 | - |
武汉惠强 | - | - | 5000 | - | - | 5000 | - |
中材科技 | - | 2750 | 2750 | - | 20000 | 20000 | 12000力争2017年1季度投产 |
苏州捷力 | - | 15000 | 15000 | - | 20000 | 25000 | 2017年初达到2.5亿平方米，2017年年底再新增1亿平方米，达到3.5亿平凡米 |
湖南中锂 | - | 2500 | - | - | 30000 | 30000 | 17年产能达到3.24亿平凡米 |
上海恩捷 | - | 10000 | - | - | 57000 | 57000 | 2017年初达到2.5亿平米，在珠海的4.2亿平米共计7条生产线，力争2017年6月投产 |
干法隔膜方面，2017-2018年10大干法隔膜生产商总产能为9.3、11.5亿平方米，全国总产能约为11、14亿平方米，由于干法隔膜良品率通常高于湿法隔膜，假设良品率为75%，则实际总产能约为8.25、10.5亿平方米，略高于7.8、9.0亿的干法隔膜需求。随着干法隔膜需求增速的逐步下降，未来干法产能将面临过剩风险。
主要干法隔膜厂商产能及规划 | ||||
厂商 | 2016年产能（万平米） | 2017年预计产能（万平米） | 2018年预计产能（万平米） | 扩产计划 |
沧州明珠 | 9000 | 9000 | 9000 | 干法暂时无扩产计划； |
星源材质 | 14000 | 19000 | 19000 | 干法2016产能1.4亿平米/年，2017年4月扩一条4500~5000万平米的三代线；湿法2016产能3000万平米/年，并有部分配套的涂覆设备，2017年6~7月份扩两条合计8000万平米生产线 |
中科科技 | 12000 | 12000 | 12000 | 暂无 |
义腾新能源 | 7000 | 10000 | 12000 | 4条干法在建 |
纽米科技 | 3000 | 6000 | 6000 | 干法6000万平2017年Q1投产 |
东航光电 | 2000 | 5000 | 5000 | 第一期年产能为1000 万平方米，第二期、第三期生产线的建设已在进行中，将建成年产能达5000 万平方米的锂离子电池隔膜生产基地。 |
武汉惠强 | 3000 | 7000 | 17000 | 年生产能力在5000万平方米。二期投资10亿元，将完成产能1亿平方米的隔膜生产线。 |
大东南 | 6000 | 6000 | 6000 | 公司募投项目之一“年产6000万平方米锂电池离子隔膜项目”，已有两条生产线投产 |
南通天丰 | 7000 | 14000 | 14000 | 7000在建 |
其他 | 3000 | 5000 | 15000 | - |
合计 | 66000 | 93000 | 115000 | - |
隔膜是锂电四大原料中唯一尚未完全实现进口国产替代的，国内厂商由于技术工艺与国外厂商尚有较大差距，主要集中供应低端产品，对工艺水平要求更高的高端锂电隔膜长期为美、日厂商垄断，主要依靠进口。
2013年，国内厂商锂电隔膜产量2.96亿m2，占国内市场总需求的54%，从2009年以来，国产隔膜占比处于逐渐上升的态势。2013年以来，国内新能源动力汽车需求量的暴增带来高端锂电隔膜需求的持续增加，在国内部分企业实现了高端隔膜技术自主化生产的情况下依旧供不应求。2014年，国产企业的占比超过了70%，国产化进程正在提速。2016年我国隔膜的产量占有率进一步提升到85%。
2009年中国隔膜市场规模为19.34亿元，预计到2016年，隔膜市场规模将增长至89亿元。其中，国产锂电隔膜市场规模也在不断增大，2009年产值规模为5.12亿元，2016年产值增长到42.5亿元，复合增长率达135%。随着国内产能的快速释放，国产隔膜质量的提升以及价格边际下降的趋势放缓，预计2017年产值规模将突破50亿元。
