2017年我国原奶产能现状分析及市场价格走势预测

2017-03-10 14:24

一、散户退出，规模牧场产能释放，牛奶产量震荡平衡

2015 年我国奶牛存栏量为1469 万头，位居印度、欧盟（27 国）和巴西之后，近五年复合增长率0.5%。2015年牛奶产量3755 万吨，近五年符合增长率0.7%。从2011 年开始，我国奶牛存栏及牛奶产量进入平台期，一是因为散户养殖效益走低逐渐退出市场，另外规模牧场产能渐次释放，弥补了产能缺口，同时奶牛补栏周期较长，短期波动有限。

从数量上来看，根据公开披露数据，2007 年百头以下牧场266 万户，其中1-4 头散户216 万户；百头以上牧场7864 户，其中1000 头以上牧场339 户。到了2014 年，百头以下牧场只有170 万户，其中1-4 头散户130 万户；百头以上牧场1.5 万户，其中1000 头以上牧场1426 户。在2007 年-2014 年期间，百头以下牧场复合增长率-6.2%，1-4 头散户复合增长率-7%，同时百头以上牧场复合增长率10.1%，1000 头以上牧场复合增长率22.8%。从存栏量来看，规模牧场的存栏占比自2009 年开始迅速提升，截止2015 年，百头以上规模牧场奶牛存栏量占比约为49%，比2008 年提高近30 个百分点。

奶牛存栏及产量

百头以上奶牛存栏占比

百头以下奶牛牧场数量（户）

百头以上奶牛牧场数量（户）

二、原奶价格触底反弹正式启动

奶牛养殖成本构成中，物质与服务费用占比约90%，人工成本占比约10%，随着人均工资的增长，人工成本的比例不断提高，尤其是对于散养户而言，外出打工的比较收益明显更高，抬高了散养户的雇工成本。对于规模牧场而言，自动化、机械化水平较高，所需工人较少，人工成本占比较低。

物质与服务费用的最大支出是精饲料和粗饲料费用，二者合计占生产成本的65%左右，其中精饲料主要为玉米、豆粕、棉粕等，粗饲料主要为青贮玉米、苜蓿、羊草等，由于大型牧场一般饲喂进口苜蓿等优质牧草来提升产量，导致大型牧场粗饲料占比相对较高。

散户养殖成本分拆

大型牧场养殖成本分拆

奶牛养殖成本分拆

时间	2009	2010	2011	2012	2013	2014
散养
物质与服务费用	87.6%	86.2%	83.6%	80.1%	78.1%	78.5%
人工成本	12.2%	13.5%	16.1%	19.7%	21.7%	21.3%
土地成本	0.2%	0.3%	0.3%	0.2%	0.2%	0.2%
单位成本（元/公斤）	2.1	2.3	2.5	2.7	3.0	3.3
规模牧场
物质与服务费用	89.8%	89.1%	87.5%	86.9%	86.3%	85.8%
人工成本	9.9%	10.6%	12.2%	12.8%	13.4%	13.9%
土地成本	0.3%	0.3%	0.3%	0.3%	0.3%	0.3%
单位成本（元/公斤）	2.3	2.6	2.8	3.1	3.3	3.5
大规模牧场
物质与服务费用	91.5%	90.7%	89.8%	89.4%	89.1%	89.1%
人工成本	8.2%	9.0%	9.9%	10.3%	10.5%	10.5%
土地成本	0.2%	0.3%	0.3%	0.3%	0.4%	0.3%
单位成本（元/公斤）	2.5	2.7	3.1	3.4	3.6	3.7

我们关注的奶价主要有两个：1）生鲜乳收购均价。由农业部每周公布，采集样本为十个生鲜乳主产区：黑龙江、辽宁、内蒙古、河北、山西、河南、山东、新疆、陕西、宁夏；2）GDT 拍卖价格。由恒天然旗下拍卖平台GDT 于拍卖结束当日公布，包含拍卖均价，拍卖数量，及各个产品的拍卖价格及涨幅。按照乳固体计算，恒天然年收奶量约占新西兰全年产量的85%左右。下列参与拍卖的产品依次为：无水奶油（AMF）、黄油（Butter）、酪乳粉（BMP）、切达奶酪（Cheddar）、乳糖（Lactose）、酪蛋白（Rennet Casein）、脱脂粉（SMP）、全脂粉（WMP）

GDT 拍卖价格（2017.2.21）