2016年我国尿素价格走势分析及2017年国内尿素市场展望

    尿素价格受到多重因素的影响，比如上游成本、下游需求、产能供应以及经销商采购意愿等。我国尿素下游有三大销售渠道：农业需求、工业需求和出口需求。2012年5 月份，我国尿素价格达到了最高点后，开启了一段四年多的下行周期。其在这期间大幅下降的主要原因有产能提升过快、煤炭价格下跌、粮食价格下降、国际尿素价格下行等。时至今年8 月中旬，国内尿素价格最低已不到1200 元/吨，尿素行业面临着全行业的亏损或者不盈利。但在煤炭价格大涨、优惠电价取消、运输成本增加、环保整治导致开工率低（年内最低开工率46%）、库存量持续下降等多重因素叠加之下，从今年8 月下旬起，尿素开启了一波较大幅度的反弹，目前华东市场尿素的市场价维持在1550-1600 元/吨，华南市场尿素的市场价维持在1650-1700 元/吨。

国内尿素的产量（折N100%，单位：万吨）及同比

2015-2016 年国内尿素长期停车情况

    二、2017 年国内尿素市场展望

    （一）下游需求及出口面临挑战

    2017 年尿素在农业上的需求预计会有所减少。主要原因如下：

    1、过去过度的施用化肥，使许多土地pH 值过低，其后果是一方面使土壤中重金属的活性增强，另一方面影响农作物的产量，今后测土施肥有望普及，不合理使用化肥的情况会减少；

    2、我国大部分农产品的价格下行或者处于低位，影响农民用肥积极性，如果农产品价格过低，国外许多农地被弃耕，则会直接减少化肥包括尿素的需求；

    3、2016 年10 月17 日国务院发布的全国农业现代化（2016-2020 年）的通知中显示，规划玉米的种植面积从2015年的5.7 亿亩缩减到2020 年的5 亿亩，据《中国农产品供需形势分析（2016 年7 月）》预测，2016/2017 年度，中国玉米的播种面积将比上年度减少2091 千公顷，折合3,136.5万亩，玉米种植面积的减少，将直接减少尿素的施用量；

    4、2016 年6 月，农业部会同财政部等10 个部门和单位联合印发了《探索实行耕地轮作休耕制度试点方案》，农业部并于11 月17 日在贵州省召开了试点工作调度会，2017 年预计耕地轮作休耕将会逐步推广起来，这将减少全年耕地的种植面积，从而减少对尿素等化肥的需求。

    国际市场方面，2015 年国际尿素市场释放了新增产能1058 万吨，2016 年，在建中的新产能大约也超过了1000 万吨。美国利用其廉价的天然气资源，正在不断新建氮肥装置，据HIS 化学预计，2020 年美国尿素产能将增至1430 万吨/年，比2015 年增长了一倍，另外，伊朗凭借其低成本的石油优势，也在不断的规划尿素的新产能，所以尿素的国际市场竞争将越来越激烈，我国尿素的出口之路越来越窄，一年中若能实现1000 万吨的出口量就已属不易。当然，如果尿素出口80 元/吨的关税能够得到取消或者减少，会利于增加国内尿素在国际市场的竞争力。

    尿素在工业需求方面，车用尿素和增值尿素正处在较快发展阶段，各种尿素下游的新产品也在不断开发当中，但工业尿素由于需求所占比例较小，暂时难以提振尿素市场的整体需求。

全国玉米平均价格（单位：元/公斤）

    （二）高成本的落后产能继续面临淘汰

    当前我国正处在供给侧改革的时代浪潮当中，预计国家在明年会坚决促进化肥行业供给过剩的改革，国家不断通过提高电价、取消运输优惠、恢复征收增值税、推行天然气价格市场化、加强环保监查等措施增加了化肥企业的生产成本和运输成本，已经使很多企业陷入了经营困境，所以很多高成本的企业要么通过技术升级、节能降耗来降低生产成本，要么就只能被迫退出尿素行业。根据中国氮肥协会的估计，在电价、气价优惠取消后，“十三五”期间，预计将关停尿素产能1300 万吨。

    （三）开工率难以显著提升，价格得到有力支撑

    尽管近三个月以来，尿素价格持续走高，但全国各地尿素装置的开工率却并没有回升，主要还是因为原料成本、运输成本、环保监管以及资金等各方面的压力，使国内尿素装置的开工率只能持续保持低位。此外，目前我国很多尿素企业并不是只有尿素这种单一产品，一般尿素企业还会同时销售生产线上下游或者联产的其他产品，比如液氨、甲醇、三聚氰胺以及其他精细化工产品，一旦尿素的盈利不及其他产品，企业就会选择出产其他产品而减少尿素的产量。目前我们国内尿素的实物需求量预计在6000 万吨左右，虽然产能有过剩，但如果能够维持目前的开工率，尿素的供应反而略有趋紧，所以尿素的价格会得到有力支撑，不会出现大幅下降的情形。而事实上，如果能够维持目前的价格，对于很多工艺先进的龙头企业来说，盈利能力已经非常可观。

2015-2016年全国各地区尿素的加权平均开工率

最近三个月我国各地尿素装置的开工率